Ο πληθωρισμός πέφτει κάτω από το 5% για πρώτη φορά σε δύο χρόνια

Οι τιμές καταναλωτή τον Απρίλιο σημείωσαν τη μικρότερη ετήσια άνοδο από τον Απρίλιο του 2021. Αυτό σηματοδότησε τον δέκατο συνεχόμενο μήνα επιβράδυνσης και την πρώτη φορά που το ποσοστό έπεσε κάτω από το 5% σε δύο χρόνια. Ενώ ο δείκτης στέγασης (πληθωρισμός κατοικιών) παρουσίασε το μικρότερο μηνιαίο κέρδος από τον Ιανουάριο του 2022, συνέχισε να είναι ο μεγαλύτερος συντελεστής στη συνολική αύξηση, αντιπροσωπεύοντας πάνω από το 60% της αύξησης σε όλα τα είδη μείον τρόφιμα και ενέργεια.

Η ικανότητα της Fed να αντιμετωπίσει το αυξανόμενο κόστος στέγασης είναι περιορισμένη, καθώς οι αυξήσεις του κόστους στέγασης οφείλονται στην έλλειψη προσιτής προσφοράς και στο αυξανόμενο κόστος ανάπτυξης. Η πρόσθετη παροχή κατοικιών είναι η κύρια λύση για τον περιορισμό του πληθωρισμού των κατοικιών. Τα εργαλεία της Fed για την προώθηση της προσφοράς στέγης είναι στην καλύτερη περίπτωση περιορισμένα. Στην πραγματικότητα, η περαιτέρω αυστηροποίηση της νομισματικής πολιτικής θα βλάψει την προσφορά κατοικιών αυξάνοντας το κόστος της χρηματοδότησης AD&C. Αυτό φαίνεται στο παρακάτω γράφημα, καθώς το κόστος στέγασης συνεχίζει να αυξάνεται παρά την αυστηροποίηση της πολιτικής της Fed. Ωστόσο, η πρόβλεψη του NAHB αναμένει ότι το κόστος του καταφυγίου θα μειωθεί αργότερα το 2023.

The Bureau of Labor Statistics (BLS) έχουν αναφερθεί ότι ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) αυξήθηκε κατά 0,4% τον Απρίλιο σε εποχικά προσαρμοσμένη βάση, μετά από αύξηση 0,1% τον Μάρτιο. Ο δείκτης τιμών για ένα ευρύ σύνολο πηγών ενέργειας αυξήθηκε κατά 0,6% τον Απρίλιο, καθώς η αύξηση του δείκτη βενζίνης (+3,0%) υπεραντιστάθμισε τις μειώσεις του δείκτη φυσικού αερίου (-4,9%) και του δείκτη ηλεκτρικής ενέργειας (-0,7%). Εξαιρουμένων των ασταθών συστατικών τροφίμων και ενέργειας, ο «πυρήνας» ΔΤΚ αυξήθηκε κατά 0,4% τον Απρίλιο, όπως και τον Μάρτιο. Εν τω μεταξύ, ο δείκτης τροφίμων παρέμεινε αμετάβλητος τον Απρίλιο με τον δείκτη τροφίμων στο σπίτι να υποχωρεί 0,2%.

Τον Απρίλιο, οι δείκτες για στέγαση (+0,4%), μεταχειρισμένα αυτοκίνητα και φορτηγά (4,4%) και βενζίνη (3,0%) συνέβαλαν περισσότερο στην αύξηση του τίτλου ΔΤΚ. Εν τω μεταξύ, οι δείκτες των αεροπορικών ναύλων (-2,6%) και των νέων οχημάτων (-0,2%) υποχώρησαν τον Απρίλιο.

Ο δείκτης στέγασης, που αποτελεί πάνω από το 40% του «πυρήνα» ΔΤΚ, αυξήθηκε κατά 0,4% τον Απρίλιο, μετά από αύξηση 0,6% τον Μάρτιο. Οι δείκτες για το ισοδύναμο ενοίκιο ιδιοκτητών (OER) αυξήθηκαν κατά 0,5% και τα ενοίκια κύριας κατοικίας (RPR) αυξήθηκαν κατά 0,6% κατά τη διάρκεια του μήνα. Οι μηνιαίες αυξήσεις στο ΑΕΠ ήταν κατά μέσο όρο 0,6% τους τελευταίους τέσσερις μήνες. Αυτά τα κέρδη ήταν οι μεγαλύτεροι συντελεστές στον μετρούμενο πληθωρισμό τους τελευταίους μήνες.

Τους τελευταίους δώδεκα μήνες, σε μη εποχικά προσαρμοσμένη βάση, ο ΔΤΚ αυξήθηκε κατά 4,9% τον Απρίλιο, μετά από αύξηση 5,0% τον Μάρτιο. Αυτό ήταν το πιο αργό ετήσιο κέρδος από τον Απρίλιο του 2021. Ο «πυρήνας» ΔΤΚ αυξήθηκε κατά 5,5% τους τελευταίους δώδεκα μήνες, μετά από αύξηση 5,6% τον Μάρτιο. Ο δείκτης τροφίμων αυξήθηκε κατά 7,7% ενώ ο δείκτης ενέργειας υποχώρησε κατά 5,1% τους τελευταίους δώδεκα μήνες.

Η NAHB κατασκευάζει έναν «πραγματικό» δείκτη ενοικίων για να δείξει εάν ο πληθωρισμός στα ενοίκια είναι ταχύτερος ή πιο αργός από τον συνολικό πληθωρισμό. Παρέχει πληροφορίες για τις συνθήκες προσφοράς και ζήτησης για ενοικίαση κατοικιών. Όταν ο πληθωρισμός στα ενοίκια αυξάνεται ταχύτερα (πιο αργά) από τον συνολικό πληθωρισμό, ο δείκτης πραγματικών ενοικίων αυξάνεται (μειώνεται). Ο δείκτης πραγματικού ενοικίου υπολογίζεται διαιρώντας τον δείκτη τιμών για ενοικίαση με τον βασικό ΔΤΚ (για να εξαιρεθούν τα ευμετάβλητα συστατικά τροφίμων και ενέργειας). Ο Δείκτης Real Rent αυξήθηκε κατά 0,1% τον Απρίλιο.

Σχετίζεται με